联交所规则自2023年起适用于上市发行人的股份期权计划和股份奖励计划
2022-11-16 金杜律师事务所 Industry News
2022-11-16 Industry News

香港联合交易所有限公司(“联交所”)最近于2022年7月发布了建议修订有关上市发行人股份计划的《上市规则》条文的咨询总结[1]。新规则将自2023年1月1日(“生效日期”)起生效。

 

其中一项重大修订是将规管股份期权计划(当中涉及授出可认购发行人或其附属公司新股的期权)的现有规则扩大至适用于一切类型的股份计划,包括授予发行人或其附属公司股份奖励的股份奖励计划。


一、有哪些主要变化

1. 涉及发行上市发行人新股的股份计划

(1)第17章扩大至涵盖所有涉及授出股份奖励和授出可认购发行人新股的股份期权的股份计划

《主板上市规则》第17章[2](“第17章”)目前规定了一个规管股份期权计划的框架。经修订的第17章应适用于涉及上市发行人发行新股的所有股份期权计划和股份奖励计划(股份计划)。如果授予股份超出第17章的范围(如,获授人不符合第17章下有关合资格参与者的定义),发行人可利用《主板上市规则》第13.36条下的一般授权或特定授权奖励新股。


(2)界定股份计划的合资格参与者

股份可被授予合资格参与者,而后者的定义仅涵盖雇员参与者[3]、关连实体参与者[4]及服务提供者[5]

 

若任何计划的合资格参与者包括服务提供者和关连实体参与者,独立非执行董事可能须就纳入这些参与者是否与计划的目的及发行人及其股东长远利益相符发表意见。


(3)计划授权

• 对发行人的所有股份计划加设计划授权限额[6],以不多于发行人截至批准日期当天已发行股份的10%为限,而且发行人须在计划授权限额内另设服务提供者分项限额[7],并披露其厘定该分项限额的基准。

• 若在三年期内更新计划授权,须经独立股东批准。


(4)向个别参与者授予股份超过1%或向关连人士授予股份须经股东批准

向以下人士授予股份[8]须经股东批准:(i)向个别参与者授予股份超过1%个人限额;或(ii)向关连人士[9]授予超过最低豁免门槛的股份。凡是向关连人士授予股份,亦须经独立非执行董事批准。


(5)一般规定归属期最短为12个月

一般规定归属期最短为12个月。但在计划文件规定的特定情况下,参与者可能受限于较短的归属期。向董事及高级管理层授予归属期较短的股份须经薪酬委员会批准。


(6)针对指明的个人逐一披露向某些参与者授予股份的特定详情

• 关连人士;

• 获授予股份超过1%个人限额的参与者;

• 于任何12个月期内获授予股份超过发行人已发行股份0.1%的关连实体参与者或服务提供者。


(7)其他《上市规则》披露规定

经修订的《上市规则》规定在中期报告和年报中披露股份计划的各种详情,包括发行人于汇报期内向参与者授予的所有股份及授出的期权。

 

上市发行人亦应在薪酬报告或企业管治报告中概述相关年度内经薪酬委员会审阅和/或批准的有关股份计划的重大事项。


2. 涉及上市发行人现有股份的股份计划

目前,一些股份奖励计划涉及在市场上购买现有股票。由于这些股份奖励计划并不涉及发行人发行新股,所以无须根据《上市规则》取得股东批准。关于这些计划运作的披露此前受会计准则的规管。

 

经修订的《上市规则》现在规定,在对这些计划和授予股份作出披露时,同样须符合上文中所述适用于涉及新股之股份计划的规定。


3. 上市发行人的附属公司的股份计划

经修订的第17章还将适用于上市发行人的主要附属公司(定义见下文)。其他附属公司根据股份计划授予股份的,将受限于第14章及/或第14A章的规定。

 

“主要附属公司”指在最近三个财政年度中任何一年,收益、盈利或总资产占发行人集团的比率75%(或以上)的附属公司。

 

对于主要附属公司股份计划,计划授权限额、服务提供者分项限额、1%个人限额、向发行人的董事、最高行政人员和主要股东(及其各自联系人)授予股份的限额及向服务提供者和关连实体参与者授予股份的限额将参考该附属公司的全部已发行股份予以计算。

 

如果附属公司股份计划的后果是引起附属公司权益出售事项(或视作出售事项),则将受第14章中的须予公布的交易规则规管。


二、是否有任何过渡安排?

下表是对过渡安排的总结: 

 


附表格脚注:
[1] 见《主板上市规则》第17.06A条、17.06B条和17.06C条(《GEM上市规则》第23.06A条、23.06B条和23.06C条)
[2] 见《主板上市规则》第17.07条和17.09条(《GEM上市规则》第23.07和23.09条)
[3] 见上文注2
[4] 见《主板上市规则》第17.03A条(《GEM上市规则》第23.03A条)
[5] 见《主板上市规则》第17.03B条和17.03C条(《GEM上市规则》第23.03B条和23.03C条)

 

三、这将为您带来哪些影响?

  • 自2023年1月1日起,上市发行人须遵守关于新股份计划和现有股份计划的新披露规定,包括公告、中期报告和年报。
  • 自2023年1月1日或之后开始的财政年度,上市发行人仅可向经修订的《上市规则》所界定的合资格参与者授予股份。因此,您可能要考虑您现有股份计划下“合资格参与者”的当前定义是否符合相关定义。如果不符,您可考虑修改计划规则或根据《上市规则》第13.36条使用一般授权或特定授权奖励新股份。
  • 上市发行人若希望在现有计划授权限额下根据现有股份计划的条款授予股份,应当在生效日期前完成授予。
  • 上市发行人于2022 年采纳新计划或更新现有计划下的计划授权时,应采用经修订的《上市规则》条文。
  • 自2023年1月1日起,计划授权限额(以(截至批准日期当天已发行的相关类别股份的)10%为限)会涵盖将获授出的所有期权和奖励。因此,您可能需要考虑计划授权(在计及您的所有现有股份计划的情况下)是否充足,并据此利用好相关的过渡安排。
  • 对于新上市申请人,应采用经修订的《上市规则》条文。您须考虑经修订的第17章会如何影响上市前已采纳的及/或将会在上市后采纳的任何股份计划,并在上市文件中作出相关披露。


*本文对任何提及“香港”的表述应解释为“中华人民共和国香港特别行政区”。

 

脚注:
[1] 有关上市发行人股份计划的《上市规则》条文修订建议以及《上市规则》的轻微修订 https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/October-2021-Share-Schemes/Conclusions-(July-2022)/cp202110cc_c.pdf。
联交所亦刊发了一份常问问题083-2022- 101-2022,就理解相关经修订《上市规则》提供指引。
[2] 《GEM上市规则》第23章。除非另行指明,本文中引述的《上市规则》指《香港联合交易所有限公司主板证券上市规则》。规管股份计划的修订同样适用于《GEM上市规则》。
[3] “雇员参与者”指发行人或其任何附属公司的董事及雇员(包括根据有关计划获授股份或期权以促成其与有关公司订立雇佣合约的人士)。
[4] “关连实体参与者”指发行人的控股公司、同系附属公司或联营公司的董事及雇员。
[5] “服务提供者”指一直并持续向发行人集团在其日常业务过程中提供对其长远发展有利之服务的人士。
[6] 计划授权限额指可于所有根据计划及任何其他计划授出的期权和奖励予以行使时发行的股份证券总数。
[7] 服务提供者限额指在计划的参与者包括服务提供者时,计划授权限额内可就将向服务提供者授出的所有期权和计划发行股份总数的分项限额。
[8] 就发行人的股份计划而言,授予股份指授予股份奖励及/或可购买发行人新股的股份期权。就附属公司的股份计划而言,授予股份指授予股份奖励及/或可购买附属公司新股或现有股份的期权。
[9] 关连人士指发行人的董事、最高行政人员或主要股东或他们任何一人的联系人。

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